워너브라더스 디스커버리가 최근 분기에 29억 달러의 손실을 기록했으며, 이는 주로 인수합병 관련 비용이 영향을 미친 것으로 나타났습니다. 대규모 M&A 거래에 따른 일회성 비용이 실적 악화의 주요 요인이 되었습니다.
워너브라더스 디스커버리, 파라마운트 스카이댄스 인수 임박
워너브라더스 디스커버리가 데이비드 엘리슨의 파라마운트 스카이댄스에 인수되는 거대 거래가 임박한 가운데 할리우드가 술렁이고 있습니다. 1분기 실적 발표에서 회사는 29억 달러의 손실을 기록했으며, 이는 구조조정 비용 13억 달러와 넷플릭스와의 경쟁 탈락으로 인한 28억 달러의 해지금을 포함한 것입니다. 파라마운트가 넷플릭스 해지금을 부담하기로 했지만, 거래가 무산될 경우를 대비해 워너는 여전히 이 비용을 대차대조표에 기재해야 합니다.
경매 진행 과정에서 워너는 추가로 1억 달러를 소비했으며, 이는 거래 준비 및 진행 비용으로 집계되었습니다. 지난달 말 주주들은 파라마운트와의 1110억 달러 규모 인수를 압도적으로 승인했습니다. 다만 이 거래는 영화 및 텔레비전 업계 종사자들의 강한 반발에 직면해 있으며, 많은 근로자들이 이전 스튜디오 통합과 제작 감소로 인해 일자리를 잃었습니다.
워너브라더스 디스커버리 지도부는 주주들에게 보낸 편지에서 “다음 장을 준비하면서 HBO 맥스의 글로벌 확장, 스튜디오의 업계 리더십 회복, 글로벌 선형 네트워크 최적화에 집중하겠다”고 밝혔습니다. 회사는 현재 규제 당국의 승인을 기다리고 있으며, 거래 완료까지 여러 절차를 거쳐야 합니다.
1분기 실적 부진, 수익 감소와 손실 확대
워너브라더스 디스커버리는 1월부터 3월까지 89억 달러의 수익을 올렸으나, 이는 전년 동기 대비 3% 감소한 수치입니다. 환율 변동을 제외하면 감소폭은 더욱 두드러지며, 회사의 실적이 월스트리트 예상치를 하회했습니다. 주당 손실은 1.17달러로 기록되어 분석가들의 약 11센트 손실 예상을 크게 웃돌았습니다.
스트리밍 사업은 긍정적인 신호를 보였으며, HBO 맥스를 포함한 스트리밍 서비스는 29억 달러의 수익을 기록해 9% 성장했습니다. 회사는 1분기 동안 독일, 이탈리아, 영국, 아일랜드에서 HBO 맥스를 출시했으며, 스트리밍 광고 수익은 전년 동기 대비 20% 증가했습니다. 스트리밍 부문의 조정 EBITDA는 4억 3800만 달러로 17% 증가했습니다.
스튜디오 부문도 국제 확장의 영향으로 강한 실적을 보였으며, 스튜디오 수익은 31억 달러로 35% 증가했습니다. 텔레비전 수익은 환율 변동을 제외하면 58% 급증했으며, 이는 국제 시장 진출을 지원하기 위한 프로그램 라이선싱 수수료 증가 때문입니다. 영화 스튜디오 수익은 21% 증가했으나, 비디오 게임 수익은 라이브러리 수익 감소로 30% 하락했습니다.
선형 케이블 네트워크 사업 악화, NBA 손실이 큰 타격
CNN, TBS, 카툰 네트워크, HGTV, 애니멀 플래닛, TLC 등 광대한 선형 텔레비전 네트워크 사업은 어려움을 겪고 있습니다. 이 부문의 수익은 44억 달러로 8% 감소했으며, TV 유통 수익은 국내 선형 유료 TV 가입자 10% 감소로 7% 하락했습니다. 특히 TNT 채널의 NBA 중계권을 NBC에 빼앗긴 것이 큰 타격이 되었습니다.
광고 수익도 11% 감소했으며, 회사는 “NBA 부재가 전년 대비 성장률에 부정적인 영향을 미쳤다”고 설명했습니다. 조정 EBITDA는 16억 달러로 10% 하락했습니다. 레거시 케이블 TV 사업의 붕괴는 파라마운트가 워너를 인수하려는 주요 동인 중 하나이며, 두 회사 모두 오랫동안 케이블 TV 수익에 의존해 영화 스튜디오 같은 변동성 높은 사업 부문을 지탱해왔습니다.
파라마운트는 워너의 명성 있는 자산들, 특히 영화 및 TV 스튜디오와 1억 4000만 명의 가입자를 보유한 HBO 맥스를 확보하려고 합니다. 이를 통해 파라마운트는 스트리밍 사업을 강화하고 전체 미디어 포트폴리오를 다각화할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다.
업계 종사자들의 강한 반발, 통합 우려 커져
브라이언 크랜스턴, 노아 와일, 크리스틴 스튜어트, 제인 폰다 등 4000명 이상의 예술가와 엔터테인먼트 업계 종사자들이 이 합병의 위험성을 경고하는 공개 편지에 서명했습니다. 편지에서 그들은 “이 거래는 이미 집중된 미디어 환경을 더욱 통합하여 경쟁을 감소시킬 것”이라고 주장했습니다. “그 결과 창작자들의 기회 감소, 제작 생태계 전반의 일자리 감소, 비용 상승, 그리고 미국과 전 세계 관객들의 선택지 감소로 이어질 것”이라고 우려했습니다.
이전 스튜디오 통합으로 인해 이미 많은 근로자들이 일자리를 잃었으며, 제작 감소는 로스앤젤레스 경제에도 부정적인 영향을 미쳤습니다. 업계 종사자들은 추가 통합이 이러한 문제를 악화시킬 것으로 우려하고 있습니다. 합병은 미국 및 해외 규제 당국의 승인이 필요하며, 이 과정에서 산업 영향에 대한 심도 있는 검토가 이루어질 것으로 예상됩니다.
워너는 분기 말 현재 33억 달러의 현금을 보유하고 있으며, 총 부채는 334억 달러에 달합니다. 이러한 재무 상황은 거래 완료 후 통합 과정에서 중요한 역할을 할 것으로 보입니다.
스트리밍 확장과 국제 시장 진출의 성과
HBO 맥스의 국제 확장은 워너의 가장 밝은 부분입니다. 1분기 동안 독일, 이탈리아, 영국, 아일랜드에서 서비스를 출시했으며, 이는 글로벌 가입자 기반을 확대하는 데 중요한 역할을 했습니다. 스트리밍 부문의 수익 성장은 광고 수익 증가와 함께 회사의 미래 전략을 반영하고 있습니다.
스트리밍 광고 수익이 전년 동기 대비 20% 증가한 것은 플랫폼의 상업적 가치가 높아지고 있음을 보여줍니다. 조정 EBITDA 17% 증가는 스트리밍 사업의 수익성이 개선되고 있음을 의미합니다. 이러한 성과는 파라마운트가 워너를 인수하려는 주요 이유 중 하나이며, 통합 후 시너지 창출의 기반이 될 것으로 예상됩니다.
국제 시장 진출은 스튜디오 부문의 성장도 견인했습니다. 프로그램 라이선싱 수수료 증가로 텔레비전 수익이 58% 급증했으며, 영화 스튜디오 수익도 21% 증가했습니다. 이는 글로벌 콘텐츠 수요가 강하다는 것을 시사하며, 워너의 풍부한 콘텐츠 라이브러리가 국제 시장에서 큰 자산임을 보여줍니다.